1、8 月 2 日，一个名为「华登区块狗」的 APP 向它的百万受众发送了一条公告，公告称，由于香港局势动荡，导致客服工作正常开展，在团队迁往马来西亚办公前，APP 将暂停所有活动，直至 16 日重新开放，在资金盘“老炮”看来，这一公告有如崩盘的警笛，这个百亿资金盘死亡是“迟早的事”，难得的是，维持了一年之久。据佛山新鲜事的公众号表示，有内部人士称该平台圈钱 230 亿后本盘跑路，但该数字尚未被证实，如果不是名为#华登区块狗#上榜微博热搜榜，你很难想象这个腾空出世的资金盘拥有如此多的用户。“整晚失眠，手里仅有的一点钱都投进去了”、“刚玩，投 5 万，等疯了”、“男朋友投了十几万，还没收回来，心都凉了”，在微博热搜下的一个个评论区中，被套牢的用户们相互抱团，对于不少“养狗”用户们来说，自我安慰总比没有希望要好。16 日之前，所有的崩盘猜测都没法盖棺定论，他们又相互鼓励：“坐等 16 日，心态不能崩”。否则，要承认自己的几十万甚至几百万打水漂了，并不容易，但除开利益相关者，更多人相信的是区块狗崩盘事实已定。在区块狗之前，比特猪、十二生肖等具有类似模式的知名盘圈已经相继崩盘，理由不一，但均以借口表示暂停升级，他们的覆灭正在说明，区块狗用户绝非幸运儿，为安抚用户情绪，团队在 8 月 10 日重发公告，强调 16 号将按计划重新开放领养。这一公告有如定海神针，部分「茶饭不思」的用户们开始欣喜晒图，表示安心，然而前车之鉴——Plustoken 在崩盘后也曾说要重新开盘，但却不了了之。华登区块狗所承诺的 16 号，真的会兑现吗？
2、区块狗为何物？2018 年初，卡牌收藏类的区块链游戏成为热点，区块狗正是在此时攒局，彼时，在新鲜出炉的高大上介绍中，团队背景十分豪华，其支撑公司全称为华登高通（亚洲）资产管理集团，坐落于世界金融中心——香港，是 1998 年成立的一家跨国、多领域的国际投资与项目组织管理机构。用户红利也十分赤裸：只要抢到游戏中的宠物，到了时间后卖出，就能获得高额稳定的回报，抢到即赚到，之所以与区块链挂钩，是因为该款游戏对标知名区块链宠物游戏《CryptoKitties》、以及各互联网巨头曾推出的区块链宠物游戏产品，包括百度莱茨狗、小米加密兔、网易黑钻等，声称其数字宠物，同样存储在区块链上，具有唯一且不可篡改性、可繁殖可增值；不仅如此，收益不仅包括现金，还有数字货币。
3、尽管有看似光鲜的背景，但结合一位熟悉盘圈的匿名人士的说法，「区块狗」满足一个盘圈项目的所有特征：有用户资金门槛：在该 APP 上，用户需要在狗狗集市，注册认证并激活账户后，通过预约并匹配成功后支付押金领养心仪的狗狗，区块宠物狗有 5 个品种，价格从 100-15000 元之间；击鼓传花，收益来自拉下线：区块狗鼓励用户传播：直推分享奖励 8%、二级 3%；推荐 15 人，个人推广奖励达到 3000 以后，可以升级为推广大使，奖励更高；收益高：根据区块狗的介绍，领养奖励多重，一为每日的领养佣金，日化高达 1.5%-5% 的法币收益；二为代币奖励，包括知名币种狗狗币DOGE 及等值的华登高通币——华高链WIAC；三为推广奖励；四为售卖奖励，待智能合约到期后(养够了时间)，狗狗将强制出售，获得收益。
4、用户想不懂：怎么会崩？穆磊是在今年 5 月加入的，他观察「区块狗」已经有一段时间了，知道「区块狗」是个资金盘，但不同于之前几个月甚至几天就暴雷的项目，「区块狗」的存活时间比他想象得久，一开始就投了 8w，两个月穆雷就回本了，收益正在稳定增加，本想玩一把就收手的穆雷，决定再冒险一回。第二次穆雷一口气抢了十几万的区块狗，等待再次翻盘的机会，但投入一个月没到，APP就宣告暂时关闭了。如果算入他在第一次的收益，穆雷仍然亏本数万，在进盘之前，他已经被“洗脑”了很多遍。彼时的宣传称，用户是点对点交易，交易金额不经过平台，平台收益来自于预约狗需要消耗的微分；而六比一的比例抢狗的制度可以让狗永远供不应求，今天的穆磊怎么也想不通，为什么平台会崩盘？该项目的具体代码难以了解，是否点对点交易尚未得知；况且，有熟知资金盘运作的人告诉 Odaily星球日报，很多资金盘的运作本身也非常“去中心化”，出资人、操盘手、区域经理等都是本身都是用户，但进来得早，加上账户权限不一样，比如有优先提现权、能吃到多几层下线的收益等。更不用说操盘手知道盘子即将要崩，尽早套现的道理，不得不说，区块狗的设计颇为“长远”，不仅通过“养狗期限”锁定了持有期限，还利用抢购机制，营造饥饿营销氛围，减缓盘子扩张速度，延长存续时间，然而，盘子不可能无限匀速增长。
5、崩盘始末：抢狗盛况不再，收益升高，动摇是在 7 月开始被人们察觉的，今年 7 月 19 日，盘圈老炮“栗子麻麻”在朋友圈晒出区块狗的规则调整公告，并提醒朋友圈注意：“一个项目再好，改了规则，应该有点风险意识”，5 天后，他再次注意到华登区块狗的异样，在区块狗开盘抢的时间段，众人抢的速度开始变慢，已经不似之前秒没的盛况。他再次提醒称，这是崩盘的预警，卖的人多了，抢的人少了。