卖出认沽期权 (卖出认沽期权开仓后,风险对冲不包括)

2023-03-03 21:30:02 views

相比卖出认购期权Call而言,卖出认沽期权Put风险相对要小一些,因为标的物的价格最多只能跌到0,所以卖出Put实际上是有限收益,有限亏损的交易行为。但是现实中由于通货膨胀的存在,所以实物的价值往往会随着时间的推移而不断上升,也就是说在越远的未来,同一件东西低于现在价格的可能性就越低,所以卖出执行价和现价接近的认沽期权在未来大概率不会被行权,这也成为了一个概率占优的交易。


最知名的卖Put的例子是股神巴菲特,他曾经在08年全球金融危机过后大量的卖出了数年后到期的S&P500指数ETF的Put,随着美股之后的10年牛市,他曾经的交易对手买入的认沽期权都变成了废纸,而他赚取了数亿美元的权利金。


同样的在数字货币市场中,由于Bitcoin每四年一次的减半通缩以及价格长期高波动行,卖出Bitcoin的长期Put将会是一个赢面巨大的交易。