由币讯网编辑分享（www.sucof.cn），Coinbase发布《2023年加密货币市场展望》，报告提出了预计将在2023年盛行的三个关键主题，以及比特币、以太坊、监管等方面的更新。以下内容将为您回答。

一、机构投资者转向优质资产

在加密领域，Coinbase预计数字资产选择将根据可持续代币经济学、各自生态系统的成熟度和相对市场流动性等因素转向比特币和以太坊等更高质量的资产。

二、创造性的破坏最终会带来新的机会

Coinbase认为投资者增持山寨币的意愿已受到2022年去杠杆化的严重影响，可能需要数月时间才能完全恢复。最近发生的事件对较新的项目造成了特别严重的打击。

特别是，其中一些协议将其代币借给了使用FTX作为流动资金池的做市商。这些项目现在必须等到破产程序结束才能收回资产，这意味着他们可能在数年内无法使用其资金库的大部分原生代币。这可能对保留开发人员和未来的应用程序开发产生重要影响。

三、基础性改革迎来下一个周期

Coinbase相信数字资产的下一个市场周期将在很大程度上取决于受监管实体的标准和框架的发展。明确的指导是必要的，以避免将创新推向监管要求较弱且客户可能面临更大风险的地区。

我们预计数字资产选择将根据可持续代币经济学、各自生态系统的成熟度以及相对市场流动性等因素，转向更高质量的生态，例如比特币以及以太坊。

四、核心观点

2022 年的戏剧性事件，将在未来几年塑造Crypto领域的格局。尽管围绕潜在的影响存在不确定性，但仍有一些重要特征将这个市场与以往的Crypto冬天区分开来。一方面，机构对 Crypto的采用仍然坚定不移，很多投资者着眼于长远，并认识到这些市场的周期性。他们没有后退，而是利用这种环境来磨练自己的知识并构建基础设施，为未来做好准备。

但没有人会认为数字资产没有遭遇重大挫折。Crypto市场的总市值目前约为8350亿美元，比2021年底的2.2万亿美元下降了62%，尽管相对于大多数资产类别的历史来说仍然很高。相比之下，纳斯达克指数自 2021 年底以来下跌了 30%，标准普尔500指数下跌了18%。

然而，从夏普比率的角度来看，纵观2022年，Crypto的风险调整后回报，实际上与美国和全球股票指数表现一致，而且表现远好于美国债券。在11月份的崩盘之前，一个由BTC和 ETH组成的等权重Crypto篮子的夏普比率为 - 1.08，而美国股市的平均回报率为 - 0.90。这与上一个Crypto冬天观察到的趋势有很大的不同，当时数字资产在 2019 年期间和 2020 年初的表现，几乎低于所有传统风险资产。

总结

综上所述，我们认为投资者积累竞争币的意愿已经受到了2022年去杠杆化的严重影响，这可能需要几个月的时间才能完全恢复。数字资产的下一个市场周期，将在很大程度上取决于受监管实体的标准和框架的制定。