加密市场从 11 月 9 日的低点反弹了 11%，但一些指标显示投资者严重缺乏信心。11 月 8 日至 11 月 10 日期间，加密货币总市值下降了
24%，达到 7700 亿美元的低点。然而，在最初的恐慌消退并且强制期货合约清算不再给资产价格带来压力之后，随后出现了 16% 的大幅回升。

本周的下跌并不是市场第一次跌破 8500 亿美元的市值水平，6 月和 7 月也出现了类似的模式。在这两种情况下，支撑都显示出强势，但 11 月 9 日的
7700 亿美元盘中底部是自 2020 年 12 月以来的最低点。

总市值每周下跌 17.6% 主要受比特币的影响比特币$16,224 18.3% 损失和以太币以太坊$1,203 22.6%
的负价格变动。尽管如此，山寨币的价格影响更为严重，前 80 种代币中有 8 种在此期间下跌了 30% 或更多。

FTX $1.42和SOL $13FTX 交易所和 Alameda Research 破产后的清算严重影响了该公司。

尽管否认谣言，Aptos (APT)仍下跌 33%Aptos Labs 或 Aptos Foundation 的资金由 FTX 持有。

亚洲稳定币需求保持中性

美元硬币美元兑美元 $1.00溢价是衡量中国加密货币零售交易商需求的一个很好的指标。它衡量了中国点对点交易与美元之间的差异。

过度的购买需求往往会使指标压力超过 100% 的公允价值，在看跌市场期间，稳定币的市场报价被淹没，导致 4% 或更高的折扣。

目前，USDC 溢价为 100.8%，与前一周持平。因此，尽管加密货币总市值下降了 24%，但亚洲散户投资者并没有出现恐慌性抛售。

但是，不应将此数据视为看涨，因为 USDC 的购买压力表明交易者寻求稳定币的庇护。

很少有杠杆买家使用期货市场

永续合约，也称为反向掉期，具有通常每八小时收取一次的嵌入式费率。交易所使用此费用来避免交易所风险失衡。

正的融资利率表明多头(买家)需要更多的杠杆。然而，当空头(卖家)需要额外的杠杆时，就会出现相反的情况，导致资金利率变为负值。

如上所述，两种最大的加密货币的 7 天融资利率略为负值，数据表明对空头(卖家)的需求过多。尽管维持未平仓头寸的每周成本为
0.40%，但这并不令人担忧。

交易者还应该分析期权市场，以了解鲸鱼和套利交易员是否对看涨或看跌策略进行了更高的押注。

期权看跌/看涨比率表明情绪恶化

交易者可以通过衡量更多活动是通过看涨(买入)期权还是看跌(卖出)期权来衡量市场的整体情绪。一般来说，看涨期权用于看涨策略，而看跌期权用于看跌策略。

0.70 的看跌/看涨比率表明看跌期权未平仓头寸比看涨的看涨期权滞后 30%，因此看涨。相比之下，1.20 指标有利于看跌期权
20%，这可以被视为看跌。

随着比特币价格在 11 月 8 日跌破 18,500 美元，投资者急于寻求下行保护。结果，认沽期权比率随后增加到0.65。尽管如此，正如当前的 0.63
水平所表明的那样，比特币期权市场仍然更加充斥着中性至看跌的策略。

结合亚洲缺乏稳定币需求和负偏的永续合约溢价，很明显，交易员对 8500 亿美元的市值支撑将在短期内保持不变感到不安。

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